Option Handel Vinst Och Förlust

Call Options Profit, Loss, Breakeven Följande är profitlossgrafen vid utgången för samtalsalternativet i exemplet på föregående sida. Break-even Breakeven-punkten är ganska lätt att beräkna för ett köpoption: Breakeven Stock Price Call Option Strike Price Premium Betalt För att illustrera köpte köpmannen 52,50 streckkursalternativet för 0.60. Därför är 52,50 0,60 53,10. Näringsidkaren kommer att bryta sig, exklusive provisionsavkastning, om lagret når 53,10 vid utgången. För att beräkna vinster eller förluster på ett köpoption, använd följande enkla formel: Samtal Alternativ ProfitLoss Aktiekurs vid utgången - Breakeven Point För varje dollar ökar aktiekursen när 53.10 breakevenbarriären har överträffats, det finns en dollar för dollarns vinst för Optionsavtal. Så om aktien blir 5,00 till 55,00 vid utgången av året, skulle ägaren av köpoptionen göra 1,90 per aktie (55,00 aktiekurs - 53,10 SEK-aktiekurs). Så totalt skulle näringsidkaren ha gjort 190 (1,90 x 100 aktier). Delvis förlust Om aktiekursen ökade med 2,75 för att stänga vid 52,75 vid utgången av dagen, skulle köpoptionen förlora pengar. För det här exemplet skulle näringsidkaren ha förlorat 0,35 per kontrakt (52,75 aktiekurs - 53,10 SEK-aktiekurs). Den hypotetiska näringsidkaren skulle därför ha förlorat 35 (-0,35 x 100 aktierkontrakt). För att sammanfatta, i detta partiella förlustexempel, köpte alternativhandlaren ett köpoption eftersom de trodde att beståndet skulle stiga. Näringsidkaren hade rätt, börsen steg med 2,75, men näringsidkaren var inte rätt nog. Beståndet behövde flytta högre med minst 3,10 till 53,10 för att bryta eller tjäna pengar. Fullständigt förlust Om aktiebeholdningen inte rör sig högre än optionsavtalets lösenpris vid utgången av avtalet, skulle optionsföretaget förlora hela premien betald 0,60. På samma sätt, om aktien flyttas ner, irrelevant av hur mycket den rörde sig nedåt, då alternativet näringsidkaren skulle fortfarande förlora 0.60 betalas för alternativet. I någon av dessa två omständigheter skulle näringsidkaren ha förlorat 60 (-0,60 x 100 aktierkontrakt). Återigen är det här den begränsade riskdelen av köpoptioner kommer in: beståndet kunde ha sjunkit 20 poäng, men optionsavtalet ägaren skulle fortfarande bara förlora sina premier betalda, i detta fall 0.60. Köpa köpoptioner har många positiva fördelar som definierad risk och hävstångseffekt, men som allt annat har den sin nackdel, vilket undersöks på nästa sida. Grunderna för Options Lönsamhet Option trading ger investeraren en möjlighet att tjäna på en av två grundläggande sätt att vara en köpoptionsköpare eller genom att vara en alternativskrivare (eller säljare). Även om vissa investerare har missuppfattningen att optionshandel endast kan vara lönsam under perioder med hög volatilitet. Verkligheten är att alternativen kan omsättas lönsamt även under perioder med låg volatilitet. Optionshandel kan vara lönsam under de rätta omständigheterna eftersom priserna på tillgångar som aktier, valutor och råvaror alltid är dynamiska och aldrig statiska tack vare den kontinuerliga processen med prisupptäckt på finansmarknaderna. (Se Investopedias handledning om alternativ Basics.) Förvirrad vet inte vad du lägger ut från dina samtal Det är vad Investopedias videor är för att titta på valmöjligheter och basalternativ. Alternativets lönsamhet. En alternativköpare står för att göra en vinst om den underliggande tillgången låter säg ett lager, för att hålla det enkelt stiger över aktiekursen (för ett samtal) eller faller under aktiekursen (för en uppsättning) innan optionsavtalet löper ut. Omvänt står en optionsförfattare för att göra en vinst om den underliggande aktien förblir under aktiekursen (om ett köpoption har skrivits) eller stannar över aktiekursen (om ett köpoption har skrivits) före utgången. Den exakta vinstmängden beror på (a) skillnaden mellan aktiekursen och optionsräntesatsen vid utgången eller när optionspositionen är stängd och (b) premiebeloppet (av köpoptionen) eller samlat in Alternativskribenten). (Läs mer om hur alternativen är prissatta.) Alternativ köpare vs. alternativ säljare En alternativköpare kan göra en betydande avkastning på investeringen om optionshandeln fungerar. En alternativskribent ger en jämförelsevis mindre avkastning om alternativhandeln är lönsam, vilket beror på varför stör skrivalternativ eftersom oddsen är typiskt överväldigande på sidan av optionsskrivaren. En studie i slutet av 1990-talet av Chicago Mercantile Exchange (CME) fann att drygt 75 av alla alternativ som hölls till utgången vid CME löpte ut värdelösa. Naturligtvis utesluter detta alternativa positioner som stängdes eller utövades före utgången. Men trots det var det faktum att för varje optionskontrakt som fanns i pengarna (ITM) vid utgången var det tre som var ute av pengarna (OTM) och därför värdelösa är en ganska talande statistik. Utvärdera din risk tolerans Heres ett enkelt test för att utvärdera din risk tolerans för att avgöra om du är bättre att vara en alternativ köpare eller en alternativ författare. Låt oss säga att du kan köpa eller skriva 10 köpoptionsavtal, med priset för varje samtal på 0,50. Varje kontrakt har vanligtvis 100 aktier som underliggande tillgång, så 10 kontrakt skulle kosta 500 (0,50 x 100 x 10 kontrakt). Om du köper 10 köpoptionsavtal betalar du 500 och det är den största förlusten du kan ådra sig. Din potentiella vinst är dock teoretiskt obegränsad. Så vad är fångsten Sannolikheten för att handeln är lönsam är inte så hög. Medan denna sannolikhet beror på underförstådd volatilitet i samtalsalternativet och tidsperioden som återstår till utgången, kan vi ringa 25. Om du däremot skriver 10 köpoptionsavtal är ditt maximala vinst beloppet av premieinkomsten. eller 500, medan din förlust teoretiskt är obegränsad. Men oddsen för optionshandeln är lönsamma är mycket till din fördel, vid 75. Så skulle du riskera 500, vet att du har 75 chans att förlora din investering och 25 chans att göra ett stort betyg Eller skulle du föredra att maximera 500 och veta att du har en 75 chans att hålla hela beloppet eller en del av det men ha 25 chans att handeln är förlorande. Svaret på den frågan ger dig en uppfattning om din risk tolerans Och om du är bättre att vara en alternativköpare eller alternativskrivare. Riskutbetalning av grundläggande optionsstrategier Medan samtal och satser kan kombineras i olika permutationer för att bilda sofistikerade optionsstrategier, kan vi utvärdera riskbelöningen för de fyra mest grundläggande strategierna. Köp ett samtal. Detta är den mest grundläggande alternativstrategin som kan tänkas. Det är en relativt låg riskstrategi, eftersom den maximala förlusten är begränsad till det premie som betalas för att köpa samtalet, medan den maximala belöningen är potentiellt obegränsad (men som tidigare sagt är oddsen för handeln väldigt lönsam typiskt ganska låg) . Köpa en sats: Det här är en annan strategi med relativt låg risk men potentiellt hög belöning om handeln fungerar. Köpa satser är ett lönsamt alternativ till den mer riskfyllda strategin för närsäljning. Medan uppsättningar också kan köpas för att säkra nedåtriskrisk i en portfölj. Men eftersom aktieindexet tenderar att stiga över tiden över tiden, vilket innebär att aktier i genomsnitt tenderar att öka oftare än de faller, är riskavkastningsprofilen för en säljköpare något mindre gynnsam än en köpköpares. Skriva en uppsättning. Satsskrivning är en favoriserad strategi för avancerade optionshandlare, eftersom det i värsta fall är stocken tilldelad författaren, medan det bästa fallet är att författaren behåller hela summan av optionspremien. Den största risken för att skriva är att skribenten kan sluta betala för mycket för ett lager om det därefter tankar. Riskbedömningsprofilen för skrivskrivning är mer ogynnsam än vad som gäller för köp eller köp, eftersom den maximala belöningen motsvarar det mottagna bidraget, men den maximala förlusten är mycket högre. Skriva ett samtal. Samtal skrivs i två former som är täckta och avtäckta (eller nakna). Omfattat samtalskrivning är en annan favoritstrategi för mellanhand till avancerade alternativhandlare, och används generellt för att generera extrainkomst från en portfölj. Det handlar om att ringa ett samtal eller samtal på aktier som finns i portföljen. Men avtäckt eller nakent kallskrivning är den exklusiva provinsen risk toleranta, sofistikerade optionshandlare, eftersom den har en riskprofil som liknar en kort försäljning i ett lager. Den maximala belöningen i samtalsskrivning motsvarar det mottagna premiet. Den största risken med en täckt samtalsstrategi är att den underliggande aktien kommer att kallas bort. Med nakent samtal skrivande. Den maximala förlusten är teoretiskt obegränsat, precis som med en kort försäljning. Investerare och handlare åtar sig optionshandel antingen för att säkra öppna positioner (till exempel köpa satser för att säkra en lång position eller köpa samtal för att säkra en kort position) eller att spekulera på sannolika prisrörelser för en underliggande tillgång. Den största fördelen med att använda alternativ är hävstångseffekten. Till exempel, säg en investerare har 900 att investera, och önskar mest bang för pengarna. Investeraren är väldigt bullish på kort sikt, till exempel Apple som vi antar handlas på 90 och kan därför köpa högst 10 aktier av Apple (vi exkluderar provisioner för enkelhet). Apple har också tre månaders samtal med ett lösenpris på 95 tillgängliga för 3. Istället för att köpa aktierna köper investeraren istället tre köpoptionsavtal (igen ignorerar provisioner). Strax innan köpoptionerna löper ut, antar Apple att handla på 103, och samtalen handlas på 8, varvid investeraren säljer samtalen. Heres hur avkastningen på investeringar staplas upp i varje enskilt fall Direkt köp av Apple-aktier: Resultat 13 från (103 - 90) x 10 aktier 130 14,4 avkastning (130 900) Inköp av 3 köpoptionsavtal: Resultat 8 x 100 x 3 kontrakt 2,400 Minus premie betald 900 166,7 avkastning från (2.400-900) 900) Risken för att köpa samtalen i stället för aktierna är naturligtvis att om Apple inte hade handlat över 95 via optionsutgången skulle samtalen ha gått ut värdelös. Faktum är att Apple skulle ha handlat på 98 (dvs. 95 betalkurs 3 premie betalt) eller cirka 9 högre från priset när samtalen köptes, bara för att handeln skulle bryta jämnt. Investeraren kan välja att utöva köpoptionerna snarare än att sälja dem för att bokföra vinster, men utöva samtalen skulle kräva att investeraren ska komma med en betydande summa pengar. Om investeraren inte kan eller inte gör det, skulle han eller hon avstå ytterligare vinster från Apple-aktier efter att alternativen löper ut. Välja rätt alternativ att handla Här är några breda riktlinjer som ska hjälpa dig att bestämma vilka typer av alternativ som ska handlas Bullish eller bearish. Är du bullish eller bearish på lager, sektor eller den breda marknaden som du vill handla i så fall är du rampant, måttligt eller bara en tad hausse (eller baisse). Att göra denna bestämning hjälper dig att bestämma vilken alternativ strategi att använda , Vilket strejkpris att använda och vilken utgångsperiod som ska gå för. Låt oss säga att du är överraskande bullish på hypotetisk lager XYZ, ett tekniklager som handlar på 46. Volatilitet. Är marknaden ojämn eller ganska volatil? Hur är det med Stock XYZ Om den implicita volatiliteten för XYZ inte är mycket hög (t. ex. 20), kan det vara en bra idé att köpa samtal på lagret, eftersom sådana samtal kan vara relativt billiga. Strike Price and Expiration. Eftersom du är överraskande bullish på XYZ, borde du vara bekväm med att köpa ut pengar. Antag att du inte vill spendera mer än 0,50 per köpoption och ha valet att gå till två månaders samtal med ett lösenpris på 49 tillgängliga för 0,50 eller tre månaders samtal med ett streckpris på 50 tillgängliga för 0,47. Du bestämmer dig för att gå med den senare, eftersom du tror att det något högre aktiekurset mer än kompenseras av den extra månaden till utgången. Vad händer om du bara var lite bullish på XYZ och dess implicita volatilitet på 45 var tre gånger så stor som för den övergripande marknaden. I det här fallet kan du överväga att skriva på kort sikt för att fånga premieinkomst snarare än att köpa samtal som i tidigare fall . Som en alternativköpare bör ditt mål vara att köpa alternativ med längsta möjliga utgång, för att ge din handelstid att träna. Omvänt, när du skriver alternativ, gå för kortast möjliga utgång för att begränsa din skuld. När du köper alternativ kan inköp av billigast möjliga förbättra dina chanser till lönsam handel. Implicerad volatilitet av sådana billiga alternativ är sannolikt ganska låg och medan detta tyder på att oddsen för en lyckad handel är minimal, är det möjligt att underförstådd volatilitet och därmed alternativet är undervärderat. Så om handeln fungerar, kan den potentiella vinsten bli enorm. Köpalternativ med en lägre nivå av underförstådd volatilitet kan vara att föredra för att köpa dem med en mycket hög grad av underförstådd volatilitet på grund av risken för en högre förlust om handeln inte fungerar. Det finns en avvägning mellan strejkpriserna och alternativa utgångar, vilket det tidigare exemplet visade. En analys av stöd - och motståndsnivåer samt viktiga kommande händelser (till exempel en lösenfrisättning) är användbar för att bestämma vilket strejkpris och utgångsdatum som ska användas. Förstå den sektor som aktieverket tillhör. Till exempel handlar bioteknikbehållare ofta med binära resultat när kliniska provresultat av ett större läkemedel meddelas. Djupt ur pengarna kan samtal eller satser köpas för handeln med dessa resultat, beroende på om en är hausse eller baisse på lageret. Det är uppenbart att det skulle vara extremt riskabelt att ringa eller lägga på biotekniklager kring sådana händelser, om inte den implicita volatiliteten är så hög att premieinkomsten tjänar för att kompensera för denna risk. På samma sätt är det inte så litet att köpa djupt ur pengarna eller ringa på lågvolatilitetssektorer som verktyg och telekom. Använd alternativ för att handla enstaka händelser som företagsomstruktureringar och spin-offs och återkommande händelser som vinstutgåvor. Lager kan uppvisa mycket volatilt beteende kring sådana händelser, vilket ger den kunniga alternativet näringsidkaren möjlighet att betala in. Till exempel köper billigt ur pengarna samtal före resultatrapporten på ett lager som har varit i en uttalad nedgång. kan vara en lönsam strategi om den lyckas slå sänkta förväntningar och därefter öka. Investerare med lägre risk aptit bör hålla sig till grundläggande strategier som köp eller köp, medan mer avancerade strategier som skriv - och telefonsamtal endast bör användas av sofistikerade investerare med tillräcklig risk tolerans. Som alternativstrategier kan skräddarsys för att matcha en unik risk tolerans och avkastningskrav, ger de många lönsamhetsbanor. Upplysning: Författaren ägde inte något av de värdepapper som nämns i denna artikel vid tidpunkten för offentliggörandet. Ett första bud på ett konkursföretagets tillgångar från en intresserad köpare vald av konkursbolaget. Från en pool av budgivare. Artikel 50 är en förhandlings - och avvecklingsklausul i EU-fördraget som beskriver de åtgärder som ska vidtas för vilket land som helst. Beta är ett mått på volatiliteten eller systematisk risk för en säkerhet eller en portfölj i jämförelse med marknaden som helhet. En typ av skatt som tas ut på kapitalvinster som uppkommit av individer och företag. Realisationsvinster är vinsten som en investerare. En order att köpa en säkerhet till eller under ett angivet pris. En köpgränsorder tillåter näringsidkare och investerare att specificera. En IRS-regel (Internal Revenue Service Rule) som tillåter utbetalningar från ett IRA-konto i samband med straff. Regeln kräver that. Options Pricing: Resultat - och förlustdiagram En vinst - och förlustdiagram eller riskdiagram. Är en visuell representation av den möjliga vinsten och förlusten av en optionsstrategi vid en given tidpunkt. Alternativhandlare använder resultat - och förlustdiagram för att utvärdera hur en strategi kan utföra över en rad priser och därigenom förstå potentiella resultat. På grund av diagrammets visuella karaktär kan näringsidkarna på ett ögonblick utvärdera den potentiella vinsten och förlusten samt risken och belöningen för positionen. För att skapa ett resultat - och förlustschema, värderas plottningar längs X - och Y-axlarna. Den horisontella axeln (x-axeln) visar de underliggande priserna, märkta i ordning med lägre priser till vänster och stigande priser till höger. Nuvarande underliggande pris är vanligtvis centrerat längs denna axel. Den vertikala axeln (y-axeln) representerar de potentiella vinst - och förlustvärdena för positionen. Breakeven-punkten (som indikerar ingen vinst och ingen förlust) är vanligtvis centrerad på y-axeln, med vinster som visas ovanför denna punkt (högre längs y-axeln) och förluster under denna punkt (lägre på axeln). Figur 8 visar den grundläggande strukturen i ett resultat - och förlustschema. Figur 8: Grundstrukturen i ett resultat - och förlustdiagram. Vilket värde som helst plottat ovanför x-axeln skulle representera en vinst vilket val som anges nedan skulle indikera en förlust. Diagramlinjen representerar den potentiella vinsten och förlusten inom intervallet av underliggande priser. För enkelhet, börja med att titta på en lång aktieposition på 100 aktier. Antag att en investerare har köpt 100 aktier i lager för 25 vardera, eller en total kostnad på 2.500. Diagrammet i Figur 9 visar den potentiella vinsten och förlusten för denna position. När graflinjen är på 25 (kostnaden per aktie) noteras att vinst - och förlustvärdet är 0,00 (breakeven). När aktiekursen går högre, så gör vinsten omvänd, eftersom priset går lägre, ökar förlusterna. Figuren visar att positionen bryter till och med 25 (vårt köpeskill) och när aktiekurserna ökar (rör sig rätt längs x-axeln) ökar vinsten motsvarande. Eftersom det i teorin inte finns någon övre gräns för aktiekursen visar graflinjen en pil i ena änden. Figur 9: Ett resultat - och förlustdiagram för en hypotetisk aktie (detta påverkar inte några provisioner eller mäklaravgifter). Med alternativen kommer diagrammet att se lite annorlunda ut eftersom vår nackdelrisk är begränsad till det premie som betalades för option. I det här exemplet, som visas i Figur 10, har ett köpalternativ ett strejkpris på 50 och en 200 kostnad (för kontraktet). Nackdelen är 200 - premien betalas. Om optionen upphör att vara värdelös (till exempel börskursen var 50 vid utgången), skulle förlusten vara 200, vilket visas av graflinjen intresserade y-axeln till ett värde av negativ 200. Breakeven-punkten skulle vara ett aktiekurs av 52 vid utgången här har investeraren förlorat 200 genom att betala premien och beståndet stigande pris motsvarar en 200 vinst och avbryter premien. I det här exemplet motsvarar varje 1 ökning av aktiekursen vid utgången av en 1 vinst. Till exempel, om aktiekursen stiger till 54, skulle den utgöra en 200 vinst. Figur 10: Ett resultat - och förlustschema för en lång position. 13Det bör noteras att ovanstående exempel visar en typisk graflinje för ett långt samtal varje optionsstrategi - som långsamma fjärilar och korta sträckor - har ett underskriftsdiagram för vinst och förlust som karaktäriserar vinst - och förlustpotentialen för den specifika strategin. Figur 11, som hämtats från webbplatsen Alternativbranscher, visar olika alternativstrategier och motsvarande resultat - och förlustdiagram. Figur 11: Olika vinst - och förlustdiagram för olika alternativstrategier. Bilden är från webbplatsen för alternativindustrins råd. De flesta alternativa handelsplattformar och analysprogramvara låter handlare skapa vinst - och förlustdiagram för angivna alternativ. Dessutom kan diagrammen skapas för hand, med hjälp av kalkylprogram som Microsoft Excel eller genom att köpa kommersiellt tillgängliga analysverktyg. Cumberland rapporterar 4Q-förlust NASHVILLE, Tenn. (AP) Cumberland Pharmaceuticals Inc. (CPIX) på tisdagen rapporterade en fjärde kvartalet förlust på 750.000, efter att ha rapporterat en vinst under samma period året innan. Per-share-baserade, Tennessee-Tennessee-företaget sa att det hade en förlust på 5 cent. Resultatet, justerat för engångskostnader och optionsoptioner, var 7 cent per aktie. Läkemedelsbolaget redovisade en omsättning på 9,1 miljoner kronor under perioden. För året rapporterade bolaget en förlust på 945.000, eller 6 cent per aktie, som svängde till en förlust under perioden. Intäkterna rapporterades som 33 miljoner. Cumberland-aktierna har ökat med 1,5 procent sedan årets början. I sista minuten av handel på tisdag träffade aktier 5,58, en ökning med 16 procent under de senaste 12 månaderna. Denna berättelse genererades av Automated Insights (automatedinsightsap) med data från Zacks Investment Research. Få tillgång till en Zacks aktierapport på CPIX på zacksapCPIX Nyckelord: Cumberland Pharmaceuticals, resultaträkning